Opcje akcje prywatne firmy

Jak warto wybrać opcje na akcje w firmie prywatnej Wielu założycieli ma pytania dotyczące sposobu wyceny opcji na akcje i wokół sekcji 409A. Poniżej znajduje się starter, który pomoże im. Dlaczego ważne jest właściwe wycenienie opcji na akcje W sekcji 409A Kodeksu dochodów wewnętrznych. prywatne firmy (np. technologiczne starty w sieci) muszą ustalić wartość godziwą rynkową swoich akcji, kiedy ustaliły ceny wykonania opcji na akcje (lub 8220przechyjne ceny8221) w celu uniknięcia wczesnego rozpoznawania przychodów przez potencjalnego opcjonalnego i możliwości dodatkowego 20 podatku przed opcją ćwiczenie. Ponieważ większość firm chce uniknąć tych problemów podatkowych dla posiadaczy opcji, ważna jest ich wartość. Jak ustalić wartość godziwą rynkowej akcji prywatnej firmy Zgodnie z przepisami IRS. firma może zastosować dowolną rozsądną metodę wyceny, o ile uwzględnia wszystkie dostępne materiały do ​​wyceny, w tym następujące czynniki: wartość rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych, wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych umożliwia łatwe ustalenie wartości rynkowej podobnych podmiotów zajmujących się zasadniczo podobnym przedsięwzięciem i innymi istotnymi czynnikami, takimi jak premia za kontrolę lub rabaty za brak możliwości zbywalności. Skąd wiemy, czy nasza metoda wyceny jest 8220 racjonalna8221 Niestety, nie ma na to odpowiedzi. Jednakże w IRS istnieje 8220presumption8221 dla bezpiecznej przystani, że wycena jest rozsądna, jeśli: wycena została ustalona przez niezależną ocenę na dzień nie wcześniej niż 12 miesięcy przed datą transakcji, lub wycena wynosi 8220ilitarnych zasobów korporacji startowej i jest dokonywana w dobrej wierze, o czym świadczy pisemne sprawozdanie. i uwzględnia odpowiednie czynniki wyceny opisane powyżej. Raport musi być napisany przez osobę o znacznej wiedzy i doświadczeniu lub przeszkolony w dokonaniu podobnych wycen. Co to oznacza dla mojej firmy Jeśli Twoja firma jest finansowana po okresie VC? prawdopodobnie będziesz chciał uzyskać niezależną ocenę co najmniej tak często, jak zamknąć rundę finansowania, a być może częściej, jeśli minął okres 12 miesięcy i musisz wydać więcej opcji. Jeśli Twoja firma jest finansowana przed VC, ale finansuje nasiona lub ma znaczne zasoby, możesz skorzystać z bezpiecznego portu w formie pisemnej, chociaż istnieją pewne koszty związane z tym podejściem. Aby uniknąć tych kosztów, możesz mieć zarząd w rozsądnej wycenie w oparciu o powyższe czynniki, ale taka wycena może być uznana przez IRS za nieracjonalne i kary podatkowe. Jeśli jesteś początkującym przedsięwzięciem z nielicznymi aktywami i niewielkimi środkami finansowymi. rada powinna dokładać wszelkich starań, aby obliczyć rozsądną wartość w oparciu o powyższe czynniki. Kiedy powinniśmy ponownie wycenić opcje na akcje Warto wybrać opcje na akcje za każdym razem, gdy sprzedajesz akcje lub przyznasz opcje na akcje. Możesz użyć wcześniejszej wyceny obliczonej w ciągu ostatnich 12 miesięcy, o ile nie ma nowych dostępnych informacji, które mają istotny wpływ na wartość (na przykład rozstrzyganie sporów sądowych lub otrzymanie patentu). W większości przypadków odpowiedź nie ma prostego powodu, najbardziej startups don039t make it. A kiedy mówię, że to oznacza, że ​​twój zapas będzie cenniejszy niż za to zapłaciłeś. Jedyny czas, w którym powinieneś rozważyć zakup akcji to, jeśli opuścisz firmę lub rok wcześniej planujesz sprzedawać. Kiedy opuszczasz firmę, musisz podjąć decyzję, jeśli uważasz, że akcje spółki są warte więcej niż you039 płacisz za to, a tam wyjście w zasięgu wzroku. Jeśli Twoja firma ma wyjście na horyzoncie i wiesz, że chcesz zobaczyć to po wyjściu, możesz zacząć myśleć o wykonaniu roku przed czasem, aby móc płacić podatki od długoterminowych zysków kapitałowych, a nie regularnych dochodów. Pamiętaj jednak, że rozpatrywanie podatków jest często wtórne w przypadku akcji. Zobacz na przykład, jak Facebooka czy Zynga zrobiły to od czasu oferty publicznej, aby zobaczyć, że cena akcji ma znacznie większy wpływ na to, co pracownicy mogliby zdobyć po IPO niż podatki. Wreszcie, po IPO, często jest to 6-miesięczny okres blokady, w którym nie można sprzedawać akcje. 3,6 k Views middot Zobacz komentarze middot Not for Reproduction Greg Brown. Doświadczony anioł inwestor i dyrektor finansowy Nie ma powodu, aby rozważyć ćwiczenia, zanim pojawią się możliwości płynności (sprzedaż przez IPO lub firmy), odejście od firmy lub wygaśnięcie okresu opcji. 647 Views middot Zobacz Upvotes middot Nie dla reprodukcji Jedną z największych frustracji dla wnioskodawców patentowych jest niewiarygodnie powolne tempo, w którym aplikacja przechodzi od złożenia do otrzymania istotnego sprawozdania z badania do zasiłku. Średnio w przypadku otrzymania zgłoszenia patentowego trwa 15,7 miesięcy w celu otrzymania nawet pierwszego, merytorycznego raportu z badania, chociaż istnieje znaczna zmienność w obszarach technologii. MBBPs Amanda Phillips nazywa się Massachusetts Lawyers Weekly 2017 Up Coming Lawyer, 6 marca 2017 r. Utrzymywanie pracowników w interesach Zainteresowania, ich potencjalne korzyści biznesowe i ostrzeżenia 24 lutego 2017 r. Alert o prawach autorskich: nowy urząd praw autorskich elektroniczny system rejestracji zarejestrowanych agentów w ramach DMCA 2 lutego 2017 r. Finansowanie kapitału wysokiego ryzyka: przegląd 2018 r. I oczekuj 2017 22 września 2018 r. Modele finansowania w seriach Biotech - Life Sciences - panel 3 Łączność MBBP z firmą LawExchange International zapewnia naszym klientom dostęp do doradcy lokalnego w 29 krajach na całym świecie . MBBP był obecny w CIC-Cambridge od najwcześniejszych dni - 2004, aby być dokładnym. Wspólna wycena akcji i wycena opcji przez przedsiębiorstwa prywatne 10 lat wycen w ramach 409A Od dawna praktyka spółek prywatnych i ich doradców prawniczych i księgowych w celu ustalenia wartości godziwej ich akcji zwykłych w celu ustalenia cen wykonania opcji przez luźno oszacowanie odpowiedni rabat od ceny ostatnio wyemitowanego uprzywilejowanego akku na podstawie etapu rozwoju firmy. Praktyka ta, wcześniej zaakceptowana przez Internal Revenue Service (ldquoIRSrdquo lub ldquoServicerdquo) i SEC and Securities Commission (SEC), została nagle zakończona pierwotnym wytycznymi IRS w roku 2005. W przeciwieństwie w stosunku do poprzednich praktyk, przepisy sekcji 409A (których wersja ostateczna została wydana przez IRS w 2007 r.) zawierała szczegółowe wytyczne dotyczące określania uczciwej wartości rynkowej akcji zwykłej spółki prywatnej, wymagając ldquoasonable stosowania rozsądnej metody wyceny rdquo , w tym kilka wstępnie uzasadnionych metod wyceny lub bezpiecznych schronów. Zasady te przekształcały praktyki w zakresie wyceny akcji zwykłych i praktyk cenowych dla prywatnych firm. W tym artykule krótko opisano praktyki wyceny akcji zwykłych w przedziale 409A mdash odpowiednio dobranej odpowiedniej metody dyskontowej. Następnie opisano zasady wyceny ustanowione w sekcji 409A wytyczne wydane przez IRS, w tym bezpieczne schronienia. Następnie opisuje reakcje prywatnych firm o różnym rozmiarze i etapach dojrzałości, zaobserwowanych przez mdash, jakimi zarządami, ich zarządami i doradcami robią rzeczywiście na ziemi. Wreszcie, opisuje najlepsze praktyki, które obserwowaliśmy ewolucyjnie. Należy pamiętać, że niniejszy artykuł nie obejmuje wszystkich kwestii wymienionych w sekcji 409A. Jedynym przedmiotem tego artykułu jest wpływ sekcji 409A na wycenę akcji zwykłych spółek prywatnych w celu ustalenia cen wykonania ćwiczeń niekwalifikowanych (ldquoNQOrdquo), tak aby takie opcje były zwolnione z zastosowania przepisów sekcji 409A, a także mdash z powodów, które wyjaśniamy poniżej również w celu ustalenia cen wykonania opcji motywacyjnych (ISO), chociaż ISO nie podlega przepisom sekcji 409A. Istnieje wiele istotnych kwestii związanych z wpływem sekcji 409A na warianty opcji i na niekwalifikowany odroczony odszkodowanie bardziej ogólnie, które wykraczają poza zakres niniejszego artykułu. 2 Wprowadzenie Minęło prawie 10 lat od momentu, w którym został wydany przepis 409A kodeksu dochodów wewnętrznych (ldquoCoderdquo). Jest to aktualizacja artykułu, który napisaliśmy w 2008 roku, rok po opublikowaniu przez IRS ostatecznych przepisów sekcji 409A. W niniejszym artykule zwracamy się do nas, podobnie jak poprzednio, o zastosowanie sekcji 409A do wyceny akcji zwykłych spółek prywatnych w celu ustalenia cen wykonania wyrównawczych dotacji dla ISO i NQO dla pracowników 3 i aktualizujemy najlepsze praktyk, które obserwowaliśmy obecnie w ciągu ostatniej dekady w wycenie akcji i wycenie opcji. Aby docenić znaczenie sekcji 409A, ważne jest, aby zrozumieć opodatkowanie niekwalifikowanych opcji na akcje przed i po przyjęciu sekcji 409A. Przed przystąpieniem do sekcji 409A opcjonalny użytkownik, który otrzymał dokumentację NQO dla usług, nie podlegał opodatkowaniu w momencie przyznania dotacji. 4 Raczej opcjonalny był opodatkowany w rozbiciu pomiędzy ceną wykonania a wartością rynkową zapasów bazowych w momencie wykonywania opcji. Sekcja 409A zmieniła sposób opodatkowania dochodu z niekwalifikowanych opcji na akcje. Zgodnie z sekcją 409A osoba uprawniona do otrzymania NQO w zamian za usługi może podlegać natychmiastowemu opodatkowaniu w wysokości ldquostreaddquo między ceną wykonania a uczciwą wartością rynkową na koniec roku, w którym wariant niekwalifikowany jest na akcje (i kolejne lata przed rozpoczęciem ćwiczeń w zakresie, w jakim wzrosła wartość kapitału bazowego) oraz 20-karą podatkową powiększoną o odsetki. Firma, która przyznaje NQO może mieć również niekorzystne konsekwencje podatkowe, jeśli nie prawidłowo potrąca podatki dochodowe i płaci jego udział w podatkach od pracy. Na szczęście NQO przyznane z ceną wykonania nie mniejszą niż uczciwa wartość rynkowa akcji bazowych w dniu przyznania jest zwolniona z sekcji 409A i jej potencjalnie niekorzystnych konsekwencji podatkowych. 5 Chociaż ISO nie podlega przepisom sekcji 409A, jeśli opcja, która miała być ISO, została później określona jako niezaakceptująca ISO (z dowolnej z wielu przyczyn, które wykraczają poza zakres niniejszego artykułu, ale ważne jest, że jest to przy założeniu, że cena wykonania jest niższa od wartości godziwej akcji bazowej), będzie ona traktowana jako NQO od daty przyznania dotacji. Zgodnie z zasadami mającymi zastosowanie do ISO, jeśli opcja nie byłaby normą ISO wyłącznie ze względu na to, że cena wykonania była niższa od wartości godziwej rynkowej akcji bazowej na dzień przyznania, generalnie opcja ta jest traktowana jako ISO, jeśli przedsiębiorstwo usiłował w dobrej wierze ustalić cenę wykonania po godziwej wartości rynkowej. 6 Istnieje ryzyko, że firma, która nie zastosuje się do zasad wyceny ustalonych w sekcji 409A, można uznać za nieprzyznaną w dobrej wierze w celu ustalenia uczciwej wartości rynkowej, w wyniku czego opcje nie byłyby traktowane jako ISO i byłyby z uwzględnieniem wszystkich konsekwencji działu 409A dla NQO z ceną wykonania mniejszą niż uczciwą wartością rynkową. Stało się również dobrą praktyką ustalanie cen wykonania ISO na uczciwych rynkach przy użyciu zasad wyceny według sekcji 409A. W ciągu ostatnich dziesięciu lat doradzaliśmy klientom, że utrzymanie wartości godziwej w wartości godziwej ma zasadnicze znaczenie w środowisku sekcji 409A. Jak ceny wykonywania akcji zostały ustalone przed sekcją 409A Do czasu wydania wskazówek dotyczących IRS w odniesieniu do sekcji 409A, praktyki w firmach prywatnych ustalane w czasie ustalania ceny wykonania opcji motywacyjnych dla ich zasobów wspólnych 7 był prosty, łatwy i zasadniczo wolny od obaw, że IRS ma wiele do powiedzenia na ten temat. 8 W przypadku start-upów, cena wykonania ISO mogłaby być wygodnie ustalona po cenie, jaką założyciele płacili za swój wspólny zapas, a często celem było uzyskanie jak najtańszej szansy na przywrócenie kapitału w ręce kluczowych wczesnych pracowników. Po kolejnych inwestycjach cena wykonania została ustalona na poziomie ceny akcji zwykłej, która została sprzedana inwestorom lub po cenie od ostatniej rundy uprzywilejowanych akcji sprzedawanych inwestorom. Ze względu na ilustrację firma z kompetentnym i pełnym zespołem kierowniczym, wydana na produkty, przychody i zamknięta runda C mogłaby skorzystać ze zniżki w wysokości 50 procent. To było bardzo nienaukowe. Rzadko firma kupiła niezależną wycenę dla celów wyceny opcji, a podczas audytorów firmy konsultowano się z mdash, a ich opinie przynosiły wagę, choć niekoniecznie bez jakiejś armwrestlingu, podczas rozmowy między nimi, zarządzanie i zarząd zazwyczaj były dość krótkie. Zasady wyceny w ramach sekcji 409A 9 Wytyczne IRS dotyczące sekcji 409A ustanowiły radykalnie odmienne środowisko, w którym prywatne firmy i ich zarządy muszą działać przy ustalaniu wyceny ich akcji zwykłych i ustalaniu ceny wykonania ich opcji. Reguła Ogólna. Sekcja 409A wytyczne określają zasadę (którą nazwiemy regułą ogólną), że godziwa wartość rynkowa akcji na dzień wyceny jest wartością ustaloną przez rozsądne zastosowanie rozsądnej metody wyceny w oparciu o wszystkie fakty i okoliczności. Metoda wyceny jest rozsądnie stosowana, jeśli weźmie pod uwagę cały dostępny materiał informacyjny do wartości korporacji i jest stosowany konsekwentnie. Metoda wyceny jest rozsądną metodą wyceny, jeśli uwzględnia czynniki obejmujące w stosownych przypadkach: wartość rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych przedsiębiorstwa, wartość bieżąca przewidywanych przyszłych przepływów pieniężnych spółki, wartość rynkową akcji lub udziałów kapitałowych w podobne firmy zajmujące się podobną działalnością, niedawne transakcje dotyczące zbrojeń dotyczące sprzedaży lub przekazania takich akcji lub udziałów kapitałowych, premii kontrolnej lub rabatów z powodu braku możliwości rynkowych, niezależnie od tego, czy metoda wyceny jest wykorzystywana w innych celach, które mają istotny wpływ ekonomiczny na spółki, jej akcjonariuszy lub wierzycieli. Reguła ogólna przewiduje, że wykorzystanie wyceny nie jest rozsądne, jeżeli: i) nie odzwierciedla informacji dostępnych po dacie obliczenia, która może istotnie wpłynąć na wartość (na przykład zakończenie finansowania przy wyższej wycenie, osiągnięcie znaczącego etapu, np. jako zakończenie rozwoju kluczowych produktów lub wydanie podstawowego patentu lub zamknięcie znaczącej umowy) lub (ii) wartość została obliczona w odniesieniu do daty większej niż 12 miesięcy wcześniej niż data jej wykorzystania. Konsekwentne stosowanie metody wyceny w celu ustalenia wartości jego zasobów lub aktywów w innych celach uzasadnia rozsądność metody wyceny dla celów sekcji 409A. Jeśli firma stosuje regułę ogólną do wyceny swoich akcji, IRS może z powodzeniem zakwestionować wartość rynkową, po prostu wskazując, że metoda wyceny lub jej zastosowanie były nierozsądne. Ciężar udowodnienia, że ​​metoda ta była rozsądna i racjonalnie stosowana, leży w przedsiębiorstwie. Metody wyceny w Safe Harbor. Metoda wyceny zostanie uznana za uzasadnioną, jeśli znajdzie się ona w jednej z trzech metod wyceny w Safe Harbor, opisanych szczegółowo w sekcji 409A. W przeciwieństwie do wartości ustalonej w regule ogólnej, IRS może skutecznie zakwestionować wartość rynkową ustaloną za pomocą bezpiecznego portu, udowadniając, że metoda wyceny lub jej zastosowanie były rażąco nierozsądne. Bezpieczne schronienia obejmują: Wycena według niezależnej oceny. Wycena dokonana przez wykwalifikowanego niezaleŜnego rzeczoznawcę (będzie to oznaczać Metodą NiezaleŜną Oceny) zostanie uznana za rozsądną, jeŜeli data wyceny nie przekracza 12 miesięcy przed datą przyznania opcji. Rozsądna dobra wiarę Napisane Wycena początku. Wycena zapasów prywatnej firmy, która nie ma istotnego handlu lub działalności gospodarczej, którą przeprowadziła od 10 lat lub dłużej, jeżeli jest to uzasadnione i w dobrej wierze, a także udokumentowana pisemnym raportem (który zostanie nazwany metodą rozruchową) , zostanie uznane za rozsądne, jeśli spełnione zostaną następujące wymagania: wycena uwzględnia czynniki wyceny określone w regule ogólnej i zdarzenia związane z wyceną, która może spowodować, że wcześniejsza wycena nie będzie miała zastosowania. Wycena jest dokonywana przez osobę posiadającą znaczną wiedzę, doświadczenie, wykształcenie lub przeszkolenie w dokonywaniu podobnych wycen. Znaczące doświadczenie oznacza co najmniej pięć lat odpowiedniego doświadczenia w wycenach lub ocenach działalności gospodarczej, rachunkowości finansowej, bankowości inwestycyjnej, private equity, zabezpieczonych kredytach lub innych porównywalnych doświadczeniach w branży lub branży, w której działa firma. Utylizowany towar nie podlega żadnym umownemu wprowadzeniu lub wezwaniu, innym niż prawo spółki do pierwszego odmowy lub prawo do odkupu akcji pracownika (lub innego usługodawcy) po otrzymaniu przez pracodawcę oferty nabycia przez niepowiązaną osobę trzecią lub zakończenie służby. Spółka nie ma racjonalnego przewidywania, od momentu wprowadzenia wyceny, że w ciągu 90 dni od daty przyznania dotacji lub złoŜenia oferty publicznej w ciągu 180 dni od daty przyznania nastąpi zmiana zdarzenia w zakresie kontroli. Wycena na podstawie Formuły. Inny Safe Harbor (zwany metodą Formuła) jest dostępny dla firm, które stosują formułę opartą na wartości księgowej, rozsądnej wielokrotności zarobków lub rozsądnym połączeniu dwóch, aby ustalić ceny wykonania opcji. Metoda Formuła nie będzie dostępna, chyba że: a) nabywane akcje podlegają stałemu ograniczeniu w stosunku do przeniesienia, który wymaga od posiadacza sprzedaży lub przeniesienia zapasów w inny sposób do firmy, oraz b) wzór jest konsekwentnie stosowany przez firmę w celu ta (lub podobna) klasa zapasów dla wszystkich (zarówno kompensacyjnych, jak i bez dodatkowych opłat) przeniesień do spółki lub jakąkolwiek osobę, która posiada ponad 10 procent całkowitej łącznej liczby głosów wszystkich klas zapasów spółki, z wyjątkiem sprzedaż długu na broń zasadniczo wszystkich posiadanych akcji spółki. Wybór firm Zasady wyceny W środowisku wyceny według sekcji 409A firmy mogą zdecydować się na jeden z trzech kierunków działań: Postępuj zgodnie z zasadami pre-409A. Firma mogłaby wybrać praktyki wyceny przed 409A. Jeśli jednak IRS będzie podważać ceny wykonania opcji, wówczas firma musi spełnić ciężar udowodnienia, że ​​metoda wyceny akcji była rozsądna i stosowana w uzasadniony sposób, zgodnie z zasadą ogólną. Wzorcem dla tego dowodu będzie reguła, czynniki i procedury wskazówek sekcji 409A, a jeśli istniejące praktyki w zakresie wyceny opcji w firmie nie będą jasno wskazywać i przestrzegać tych zasad, czynników i procedur, to na pewno zlekceważy to obciążenie i niekorzystne skutki konsekwencje podatkowe z sekcji 409A. Ćwiczenie wyceny według zasad ogólnych sekcji 409A. Firma mogłaby zdecydować się na przeprowadzenie wewnętrznej wyceny akcji według zasad ogólnych. Jeśli IRS zażąda później wyczerpanych cen wykonania, firma ponownie będzie musiała zadośćuczynić ciężar udowodnienia, że ​​metoda wyceny akcji była rozsądna i stosowana. Teraz jednak, ponieważ firma może wykazać, że jej wycena jest zgodna z wytycznymi sekcji 409A, można rozsądnie sądzić, że jej szanse na zaspokojenie tego obciążenia są znacznie lepsze, chociaż nie ma gwarancji, że będzie ona dominująca. Postępuj zgodnie z jednym z metod Safe Harbor. Firma, która chce zminimalizować ryzyko, może użyć jednego z trzech bezpiecznych schronów, które będą uważane za powodujące rozsądną wycenę. W celu zakwestionowania wartości określonej w Safe Harbor, IRS musi wykazać, że metoda wyceny lub jej zastosowanie były racjonalnie nierozsądne. Praktyczne rozwiązania i najlepsze praktyki Kiedy napisaliśmy pierwszy projekt tego artykułu w 2008 r., Zasugerowaliśmy, że wzorce wyceny wśród prywatnych firm spadały wzdłuż kontinuum bez wyraźnych demarkacji od etapu uruchamiania, po rozpoczęciu poprzedzającego oczekiwania zdarzenia płynnościowego, po oczekiwaniu na płynność. Od tamtej chwili w naszej praktyce jasno wynika, że ​​demarkacja jest pomiędzy tymi, którzy mają wystarczająco dużo kapitału, aby uzyskać niezależną ocenę i te, które nie. Spółki sceniczne dla początkujących. Na najwcześniejszym etapie od firm powstających w chwili, gdy zaczyna znaczne aktywa i operacje, wiele znanych czynników wyceny przedstawionych w wytycznych IRS może być trudne lub niemożliwe do zastosowania. Firma zazwyczaj wydaje akcje akcjonariuszom założycielskim, a nie opcje. Dopóki firma nie przyzna opcji dla wielu pracowników, sekcja 409A będzie mniej niepokojąca. 10 Nawet po znacznym przyznaniu opcji, widzimy, że firmy zrównoważą potencjalnie znaczący dolar i inne koszty uzyskania ostatecznej ochrony przed niezgodnością z przepisami sekcji 409A w odniesieniu do często rygorystycznych warunków finansowych firm rozpoczynających działalność. W pierwszych dniach sekcji 409A koszt wyceny dokonywanej przez profesjonalną firmę zajmującą się oceną wahał się od około 10 000 do 50 000 lub więcej, w zależności od wieku, dochodów, złożoności, liczby lokalizacji, własności intelektualnej i innych czynników, które kontrolują zakres postępowania wymagane do określenia wartości firmy. Teraz wiele znanych i nowych firm oceniających rywalizuje w szczególności z działem wyceny według sekcji 409A w oparciu o cenę, z czego wiele oferuje wstępne opłaty za 5000, a nawet nawet 3 000. Niektóre firmy zajmujące się wyceną oferują nawet umowę pakietową, gdzie kolejne wyceny kwartalne są wyceniane z dyskontem po dokonaniu aktualizacji do corocznej wyceny. Pomimo tego, że koszt Niezależnej Metody Oceny jest obecnie bardzo niski, wiele firm zajmujących się rozpoczęciem działalności niechętnie podejmuje Metodę Oceny Niezależnej ze względu na konieczność zachowania kapitału na operacje. Zastosowanie metody formuły jest również nieatrakcyjne ze względu na restrykcyjne warunki jego wykorzystania, a dla początkujących etapów startowych metoda formuły może być niedostępna, ponieważ nie mają wartości księgowej ani zarobków. Wykorzystanie metody uruchamiania jest często niedostępne ze względu na brak wewnętrznego personelu z ldquosignificant expertiserdquo do przeprowadzenia wyceny. Ogólne zalecenia nie różnią się od firm założycielskich, a nie od firm na każdym etapie rozwoju: zdecydować się na maksimum pewności, że mogą sobie pozwolić, a jeśli to konieczne, być skłonni do podejmowania ryzyka, jeśli są one ograniczone środkami pieniężnymi. Ponieważ obecnie oferowane są usługi wycen w rozsądnych cenach dostosowane specjalnie do potrzeb utworzonych przez sekcję 409A, nawet niektóre przedsiębiorstwa wczesnego etapu mogą uznać, że koszt niezależnej oceny jest uzasadniony korzyściami, jakie daje. Jeśli uruchomienie nie może pozwolić na niezależną metodę oceny, a metoda formuły jest zbyt restrykcyjna lub niewłaściwa, pozostałe opcje obejmują metodę uruchamiania i ogólną metodę. W obu przypadkach firmy, które zamierzają polegać na tych metodach, będą musiały skupić się na swoich procedurach wyceny i procesach w celu zapewnienia zgodności. Opracowanie najlepszych praktyk obejmuje: Firma powinna zidentyfikować osobę (np. Dyrektora lub członka zarządu) posiadającą dużą wiedzę, doświadczenie, wykształcenie lub przeszkolenie w dokonywaniu podobnych wycen, jeśli taka osoba istnieje w firmie w celu podjęcia korzyść z metody uruchamiania. Jeśli taka osoba nie jest dostępna, firma powinna zidentyfikować osobę, która ma najbardziej odpowiednie umiejętności w celu przeprowadzenia oceny i rozważy, czy może być to możliwe, aby zwiększyć kwalifikacje osoby posiadającej dodatkowe wykształcenie lub szkolenie. Zarząd spółki, ze wskazaniem osoby wskazanej do przeprowadzenia oceny (ldquoInternal Appraiserrquo), powinien określić czynniki istotne dla jego wyceny, z uwzględnieniem działalności firmy i etapu ich rozwoju, w tym co najmniej współczynników wyceny określonych w art. Główna zasada. Wewnętrzny rzeczoznawca wewnętrzny firmy powinien przygotować lub nakierować i kontrolować przygotowanie pisemnego raportu określającego wycenę akcji zwykłych spółki. Sprawozdanie powinno zawierać kwalifikacje rzeczoznawcy, należy omówić wszystkie czynniki wyceny (nawet jeśli po prostu zauważyć, że czynnik jest nieistotny i dlaczego), i powinien dojść do ostatecznego wniosku (zakres wartości jest bezużyteczny) wartości rynkowej i przedstawić dyskusję na temat sposobu ważenia wskaźników wyceny i dlaczego. Opisana powyżej procedura wyceny przedsiębiorstw powinna być prowadzona we współpracy i konsultacjach z jej księgową w celu zapewnienia, że ​​firma nie ustali, czy księgowi odmówią poparcia w swoich sprawozdaniach finansowych. Zarząd spółki powinien dokładnie przeanalizować i wyraźnie przyjąć ostateczne pisemne sprawozdanie i ustaloną w nim wycenę oraz powinno wyraźnie odnosić się do wyceny ustalonej w raporcie w związku z przyznaniem opcji na akcje. Jeśli dodatkowe opcje zostaną przyznane później, rada powinna wyraźnie stwierdzić, że współczynniki wyceny i fakty, na które powołano się w przygotowaniu pisemnego sprawozdania, nie uległy istotnym zmianom. Jeśli nastąpiły znaczące zmiany lub jeśli minęło ponad 12 miesięcy od daty sporządzenia sprawozdania, sprawozdanie powinno zostać zaktualizowane i przyjęte ponownie. Firmy prywatne w fazie pośredniej. Gdy firma znajduje się poza etapem rozruchu, ale nie jest jeszcze w stanie przewidzieć wydarzeń płynnościowych, zarząd będzie musiał zastosować swój wyrok w porozumieniu z radcą prawnym firmy i księgowymi w celu ustalenia, czy powinien on uzyskać niezależną ocenę. Nie ma jasnego testu linii, w przypadku gdy firma powinna to zrobić, ale w wielu przypadkach firma osiągnie ten etap, gdy zajmie pierwsze znaczące inwestycje od inwestorów zewnętrznych. Runda anielska mogłaby być wystarczająco istotna, aby wywołać tę obawę. Zarządy, które uzyskają naprawdę niezależnych dyrektorów zewnętrznych w wyniku transakcji inwestycyjnej, bardziej prawdopodobne są wnioski, że wskazana jest niezależna ocena. Inwestorzy funduszy typu venture capital zazwyczaj wymagają od firm, które inwestują w uzyskanie zewnętrznej oceny. Ogólne zalecenia dla firm na tym pośrednim etapie wzrostu są takie same: zdecydować się na maksymalną pewność, że mogą w uzasadniony sposób pozwolić sobie na to, aw razie konieczności chęć podjęcia ryzyka, jeśli są one ograniczone środkami pieniężnymi. Firmy, które zaczęły generować znaczące dochody lub które zakończyły znaczne finansowanie, będą bardziej zdolne ponieść koszt Niezależnej Metody Oceny i będą bardziej zaniepokojone możliwą odpowiedzialnością dla firmy i dla optiozów, jeśli ich wycena zostanie następnie określona były za niskie. Ponieważ oferowane na rynku usługi wycen w rozsądnych cenach są dostosowane specjalnie do potrzeb utworzonych przez sekcję 409A, przedsiębiorstwa pośrednie etapu prawdopodobnie zdecydują, że koszty są uzasadnione korzyściami. Firmy, które przewidują wydarzenie płynności w przyszłości, będą bardziej skłonne wykorzystać, jeśli nie firmą księgową Big 4, jedną z większych i stosunkowo wyrafinowanych firm regionalnych w celu zapewnienia, że ​​ich księgowość i finanse mają na celu umorzenie lub nabycie. Wiele takich firm wymaga, aby ich klienci uzyskiwali niezaleŜną wycenę swoich zasobów w celu przyznania opcji, a następnie usłyszeli raporty firm księgowych, które odmawiają podjęcia nowych sprawozdań z audytu, chyba Ŝe firma wyrazi na to zgodę, szczególnie w świetle opcji wywalającej zasadami FAS 123R. Wspólną praktyką opracowaną przy wdrażaniu Metody Oceny Niezależnej jest przeprowadzenie wstępnej oceny (lub oceny rocznej), a następnie zaktualizowanie tej oceny raz na kwartał (a może pół roku w zależności od okoliczności firmy) oraz zaplanowanie granty opcjonalne, które pojawią się wkrótce po aktualizacji. Jedyne zastrzeżenie polega na tym, że jeśli tak, jak w przypadku wielu firm technologicznych, firma od dawna doświadczyła zmieniającego się wydarzenia od czasu ostatniej oceny, firma musi mieć pewność, że doradza rzeczoznawcy takich wydarzeń w celu upewnienia się, że ocena zawiera wszystkie istotne informacje. Jeśli firma na tym etapie, po dokładnym rozważeniu, stwierdzi, że Niezależna Metoda Oceny nie jest wykonalna, następną najlepszą opcją jest zastosowanie metody uruchamiania, jeśli spełnione są wszystkie wymagania dotyczące oparcia się na tej metodzie, Up Metoda nie jest dostępna, zastosuj zasadę ogólną. W obu przypadkach firma powinna konsultować się ze swoimi kancelariami prawnymi i kancelariami prawnymi, aby ustalić rozsądną metodologię wyceny dla firmy na podstawie jej faktów i okoliczności oraz, przynajmniej, przeprowadzić wycenę, jak opisano powyżej dla firm Stage-up Stage. Późniejsze Etapy Firm Prywatnych. Firmy, które przewidują mdash lub racjonalnie powinny przewidzieć, że mdash zostanie otwarty w ciągu 180 dni lub zostanie przejęty w ciągu 90 dni, lub które prowadzą działalność, która trwała co najmniej 10 lat, nie może powoływać się na metodę uruchamiania, a firmy takie mogą opierać się na zasadach ogólnych, wiele osób woli i powinno polegać głównie na niezależnej metodzie oceny. Firmy planujące IPO będą wymagane - początkowo przez swoich biegłych rewidentów, a później przez przepisy SEC - aby ustalić wartość ich zapasów do celów księgowości finansowej przy użyciu metody niezależnej oceny. Planowane firmy zostaną poinformowane, że potencjalni nabywcy będą obawiać się zgodności z sekcją 409A i będą wymagać, aby w ramach należytej staranności wymagali oni ustalenia cen opcji, zazwyczaj metody niezależnej wyceny. Inne obserwacje Wreszcie, w przypadku dotacji NQO, firmy, które nie mogą korzystać z bezpiecznego portu, a które decydują się na zasadach ogólnych, pozostawia większe ryzyko niż firma, a optoniści chętnie podejmują, mogą również rozważyć ograniczenie narażenia na działanie sekcji 409A przez dokonanie wyboru zgodny (zamiast zwolniony) z sekcji 409A. NQO może być zgodny z normą ldquo409A, jeśli jego ćwiczenie jest ograniczone do zdarzeń dozwolonych na podstawie wskazówek sekcji 409A (na przykład po (lub po wystąpieniu) zmiany kontroli, oddzielenia od służby, śmierci, niepełnosprawności i określonego czasu lub harmonogram, zgodnie z definicją w sekcji 409A). Jednakże, chociaż wielu opcjonalistów, których opcje nie są w ten sposób ograniczone w rzeczywistości, nie wykorzystują swoich opcji do czasu wystąpienia takich zdarzeń, stosowanie tych ograniczeń w subtelny sposób może zmienić interes gospodarczy lub jego percepcję, a zatem może mieć wpływ na zachęcaniu dostawców usług. Biorąc pod uwagę zastosowanie takich ograniczeń zarówno z perspektywy podatkowej, jak i dla biznesu, jest koniecznością. Skontaktuj się z członkiem grupy ds. Podatków lub korporacji, aby uzyskać pomoc i porady w rozważaniu wybranych przez firmę praktyk wyceny według sekcji 409A. Choć nie jesteśmy kompetentni do przeprowadzania wycen biznesowych, doradzaliśmy wielu klientom w tych sprawach. Przypisy. 1. Prawo podatkowe regulujące niekwalifikowane plany odroczonego wynagrodzenia, w tym niekwalifikowane opcje na akcje, które zostało przyjęte w dniu 22 października 2004 r. I weszły w życie z dniem 1 stycznia 2005 r. 2. Kwestie te są bardziej szczegółowo omówione w innych Alertych podatkowych MBBP. 3. O ile nie stosuje się zwolnienia, sekcja 409A obejmuje wszystkich dostawców usług ldquoservice, a nie tylko ldquoemployeesrdquo. Dla celów niniejszego artykułu używamy terminu ldquoemployeerdquo w celu wskazania ldquoservice providerrdquo, ponieważ określono to w sekcji 409A. 4. Zastosowanie to zostało zastosowane tak długo, jak opcja nie miała dostatecznie trudnego do zmierzenia wyceny w uczciwej wartości rynkowej, jak określono w sekcji 83 kodeksu i powiązanych przepisów skarbowych. 5. Do zwolnienia z sekcji 409A opcja akcje bez kwalifikacji nie może zawierać dodatkowego prawa, innego niż prawo do otrzymania gotówki lub zapasów w dniu wykonania, co umożliwiłoby odroczenie odszkodowania poza dzień wykonania, a opcja musi być wydana w odniesieniu do akcji odbiorcy ldquoservice zgodnie z definicjami końcowymi. 6. Patrz sekcja 422 (c) (1). 7. Tylko ISO Do czasu sekcji 409A nie było wymogu, aby NQO były wyceniane według godziwej wartości rynkowej. 8. SEC nie była zaniepokojona, chyba że firma prawdopodobnie złoży wniosek o dopuszczenie do obrotu w niecały roku, co doprowadzi do niedrogich obaw dotyczących księgowości papierów wartościowych, które mogą wymagać przekształcenia sprawozdań finansowych spółki. Nie zmieniło się to w wyniku sekcji 409A, chociaż w metodologii wyceny niedawno zmieniono sankcje SEC, co wskazuje na istotną zbieżność metodologii wyceny we wszystkich celach. 9. IRS wydało wytyczne, które przyjęły różne standardy wyceny w zależności od tego, czy opcje zostały przyznane przed dniem 1 stycznia 2005 r. W okresie od 1 stycznia 2005 r., Ale nie wcześniej niż 17 kwietnia 2007 r. Lub w dniu 17 kwietnia 2007 r. Lub później. Opcje przyznane przed styczniem 1 2005 r. Są traktowane jako udzielone po cenie wykonania nie mniejszej niż uczciwa wartość rynkowa, jeżeli spółka podjęła próbę dobrej wiary w celu ustalenia ceny realizacji nie mniej niż wartości rynkowej akcji w dniu przyznania. W przypadku opcji przyznanych w 2005 r., 2006 r. I 17 kwietnia 2007 r. (Data wejścia w życie ostatecznych przepisów sekcji 409A) wytyczne IRS wyraźnie przewidują, że w przypadku gdy przedsiębiorstwo może wykazać, że cena wykonania nie powinna być niższa od uczciwego rynku wartości zapasów w dniu przyznania, a wartość zapasu została ustalona przy użyciu rozsądnych metod wyceny, wówczas wycena ta spełnia wymogi sekcji 409A. Firma może też polegać na zasadach ogólnych lub bezpiecznych schronach. Opcje przyznane w dniu i po 17 kwietnia 2007 r. Muszą być zgodne z zasadami ogólnymi lub bezpiecznymi portami. 10. Chociaż sekcja 409A nie ma zastosowania technicznie do bezwarunkowej dotacji na akcje, należy wziąć pod uwagę przy ustalaniu wartości dotacji czasowych wydawanych w przybliżeniu do przyznania opcji. Na przykład można zakwestionować dotację zasobu o wartoś ci podanej dla celów podatkowych w wysokości 0,10share, gdy nastę pnie przyznaje się nastę pnej dotacji NQO przy stajĘ ... cej wartoś ci godziwej 0,15share ustalonej przy użyciu metody wyceny według sekcji 409A. Udostępnij na tej stronieNa kwietnia 2017 Napisałem bloga zatytułowany The 12 Crucial Questions About Options Options. Miała to być obszerna lista pytań związanych z opcją, którą musisz zapytać, kiedy otrzymasz ofertę, aby dołączyć do prywatnej firmy. Opierając się na zaległych opiniach, które otrzymałem od naszych czytelników na temat tego i kolejnych postów dotyczących opcji, teraz teraz rozszerzam pierwotny post. Właśnie skończyłem aktualizację i postawiłem dwa nowe pytania, a więc niewielkie zmiany tytułu: 14 najważniejszych pytań o opcje na akcje. Następnym razem ktoś oferuje 100 000 opcji dołączenia do swojej firmy, nie bądź zbyt podekscytowany. W ciągu mojej 30-letniej kariery w Dolinie Krzemowej, Ive obserwował wielu pracowników wpaść w pułapkę koncentrując się na liczbę opcji, które zostały oferowane. (Krótka definicja: opcja na akcje to prawo, ale nie obowiązek, wykup akcji spółki w pewnym momencie w przyszłości po cenie wykonania). Prawda, liczba ta jest sposobem, w jaki przedsiębiorstwa grają na pracowników naiwność. To, co naprawdę ma znaczenie, to odsetek firmy reprezentowanych przez opcje, a także szybkość, z jaką przynoszą. Po otrzymaniu oferty dołączyć do firmy, zadaj te 14 pytań, aby ustalić atrakcyjność oferty opcji: 1. Jaki procent firmy oferuje oferowane opcje? To jest jedno najistotniejsze pytanie. Oczywiście, jeśli chodzi o opcje, większa liczba jest lepsza niż mniejsza liczba, ale procentowa własność jest tym, co naprawdę ma znaczenie. Na przykład, jeśli jedna firma oferuje 100 000 opcji spośród 100 milionów akcji, a inna firma oferuje 10.000 opcji spośród 1 miliona akcji, to druga oferta jest 10 razy atrakcyjna. Zgadza się. Mniejsza oferta akcji w tym przypadku jest znacznie atrakcyjniejsza, ponieważ jeśli firma zostanie przejęta lub zostanie ogłoszona publicznie, będzie to warte 10 razy więcej (dla każdego, kto nie ma snu ani kofeiny, twój 1 udział w tej firmie w tej ostatniej ofercie przewyższa 0,1 z poprzednich). 2. Czy uwzględnisz wszystkie udziały w ogólnej liczbie akcji pozostających do wyliczenia w celu wyliczenia procentu powyżej Niektóre firmy próbują zwiększyć atrakcyjność swoich ofert, obliczając procent posiadania oferty, biorąc pod uwagę mniejszą liczbę akcji, niż jest to możliwe. Aby procent wydawać się większy, firma może nie zawierać wszystkiego, co powinno w mianowniku. Chcesz mieć pewność, że firma wykorzystuje w pełni rozwodnione akcje pozostające do wyliczenia w celu obliczenia odsetka, włączając w to wszystkie następujące elementy: Akcje zwykłeOgraniczone jednostki czasowe Preferowane opcje na akcje Opcje niezrealizowane Akcje niewykorzystane pozostające w puli opcji Warranty Jest to olbrzymia czerwona flaga, jeśli potencjalny pracodawca nie ujawni ich liczba akcji pozostała do spłaty po osiągnięciu etapu oferty. Zazwyczaj jest to sygnał, że mają coś, o czym próbują ukryć, co wątpię w rodzaj firmy, z którą chcesz pracować. 3. Jaka jest cena rynkowa Twojej pozycji Każde miejsce pracy ma stawkę rynkową dla wynagrodzenia i kapitału własnego. Stawki rynkowe są zazwyczaj określone przez funkcję pracy i staż pracy, a potencjalny pracodawca liczby pracowników i lokalizacji. Opracowaliśmy narzędzie Rekompensaty Wynagrodzenia z Utworem Wynagrodzeń, aby ustalić, co zawiera uczciwą ofertę. 4. Jak proponowana opcja jest porównywalna z rynkiem Firma zazwyczaj posiada politykę, która zapewnia dotacje opcyjne w stosunku do średnich rynków. Niektóre firmy płacą wyższe wynagrodzenia niż rynek, dzięki czemu mogą oferować mniej kapitału. Niektórzy mówią inaczej. Niektórzy dają ci wybór. Wszystko to jest równe, tym bardziej udana firma, niższa oferta procentowa, którą zazwyczaj oferują. Na przykład firma, taka jak Dropbox lub Uber, prawdopodobnie zapewni kapitał poniżej 50 procentowego percentyla, ponieważ pewność wynagrodzenia i prawdopodobna wielkość wyniku są tak wielkie pod względem bezwzględnych dolarów. Tylko dlatego, że uważasz, że jesteś wybitny, nie oznacza, że ​​twój potencjalny pracodawca złoży ofertę w 75. percentylu. Odsetek najbardziej zależy od atrakcyjności pracodawców. Chcesz wiedzieć, jaka jest twoja przyszła polityka pracodawców, aby ocenić Twoją ofertę w odpowiednim kontekście. Jaki procent firmy proponuje oferowane opcje To jest jedno najistotniejsze pytanie. 5. Jaki jest harmonogram nabywania uprawnień Typowy harmonogram uprawnień wynosi ponad cztery lata z rocznym klifem. Gdybyś wyjechał przed urwisko, nic nie dostałeś. Po klifie od razu oddasz 25 swoich akcji, a następnie opcje. Cokolwiek innego niż to jest dziwne i powinno powodować wątpliwości dotyczące firmy. Niektóre firmy mogą zażądać pięcioletniej kadencji, ale powinno to dać chwilę przerwy. 6. Czy cokolwiek się stanie z moimi nabywanymi akcjami, jeśli wyjeżdżam, zanim mój cały harmonogram nabywania uprawnień zostanie zakończony Typowo musisz zachować wszystko, co uprawnia do wykonania, w ciągu 90 dni od opuszczenia firmy. W garstce firm firma ma prawo odkupić swoje nabywane udziały w cenie wykonania, jeśli opuścisz firmę przed zdarzeniem płynności. W istocie oznacza to, że jeśli opuścisz firmę w ciągu dwóch lub trzech lat, opcje nie są warte, nawet jeśli niektóre z nich zostały przekazane. W zeszłym roku firma Skype i jej sponsorzy podżegali do takiej polityki. 7. Czy pozwalasz na wczesne korzystanie z moich opcji Zezwalając pracownikom na korzystanie z przysługujących im opcji, może stanowić ulgę podatkową dla pracowników, ponieważ mają możliwość uzyskania zysków opodatkowanych długoterminowymi stawkami zysków kapitałowych. Ta funkcja jest zazwyczaj oferowana tylko początkującym pracownikom, ponieważ są jedynymi, którzy mogą skorzystać. 8. Czy jest jakieś przyspieszenie moich uprawnień, jeśli firma jest przejęta Pozwala powiedzieć, że pracujesz w firmie od dwóch lat, a następnie nabywa. Możesz przystąpić do prywatnej firmy, ponieważ nie chcesz pracować dla dużej firmy. Jeśli tak, prawdopodobnie chcesz trochę przyspieszenia, aby można było opuścić firmę po przejęciu. Wiele firm oferuje również dodatkowe sześć miesięcy uprawniające do nabycia w przypadku zwolnienia. Nie chciałbyś skazać wyroku w więzieniu w firmie, której nie masz ochoty, a oczywiście po zwolnieniu nie jest rzadkie zwolnienie. Z punktu widzenia firmy, ograniczenie oferowania przyspieszenia jest prawdopodobne, że jednostka przejmująca zapłaci niższą cenę nabycia, ponieważ może wydawać więcej opcji, aby zastąpić osoby, które wyjeżdżają wcześniej. Ale przyspieszenie jest potencjalną korzyścią, a jej naprawdę miła rzecz. 9. Czy opcje wycenione w wartości godziwej ustalane przez niezależną ocenę Jaka jest cena wykonania w stosunku do ceny uprzywilejowanych akcji wyemitowanych w ostatniej rundzie Venture Capital Backed Startups wydają opcje pracownikom po cenie wykonania, co stanowi ułamek tego, co inwestorzy płacą. Jeśli opcje są wycenione w przybliżeniu w stosunku do wartości preferowanego zasobu, opcje mają mniejszą wartość. Kiedy zadasz to pytanie, szukasz dużego rabatu. Jednak prawdopodobieństwo, że IRS okaże się niekorzystna, może powodować niekorzystne obciążenia podatkowe, ponieważ należałoby zapłacić podatek od zysku wynikającego z wyemitowanych opcji po cenie wykonania poniżej wartości godziwej. Jeśli preferowany kapitał został wydany, powiedzmy, w wartości 5 akcji, a opcje mają cenę wykonania 1 EUR na akcję, a wartość rynkowa równa jest 2 EUR za akcję, to prawdopodobnie będziesz musiał zaliczyć podatki od nieuczciwej korzyści, różnica między 2 a 1. Upewnij się, że firma wykorzystuje w pełni rozwodnione akcje pozostające do spłaty, aby obliczyć procent 10. Kiedy wasi pracodawcy zaproponowali ostatnią ocenę akcji Tylko zarząd może wydawać opcje techniczne, więc zwykle nie znasz ceny wykonania akcji opcje listu oferty, dopóki nie spotkają się twojej planszy. Jeśli proponowany pracodawca jest prywatny, wówczas zarząd musi określić cenę wykonania swoich opcji, określaną jako ocena 409A (nazwa, 409A, pochodzi z sekcji podatkowej kodeksu podatkowego). Jeśli minął długi czas od ostatniej oceny, firma musi zrobić kolejną. Najprawdopodobniej oznacza to, że Twoja cena będzie wzrastać, a odpowiednio opcje będą mniej wartościowe. Oceny 409A odbywa się zazwyczaj co sześć miesięcy. 11. Co za ostatnia runda była warta firmy w wartości Wartość mówi nam kontekst, jak cenne mogą być opcje. Akcje zwykłe nie są warte tyle samo, co akcje uprzywilejowane, dopóki Twoja firma nie zostanie przejęta ani nie pojawi się publicznie, więc nie spadaj na skok sprzedaży, który promuje wartość proponowanych opcji po najkorzystniejszej cenie. Ponownie jego ogromna czerwona flaga, jeśli potencjalny pracodawca nie ujawni wyceny z ich finansowania po osiągnięciu etapu oferty. Zazwyczaj jest to sygnał, że mają coś, o czym próbują ukryć, co wątpię w rodzaj firmy, z którą chcesz pracować. 12. Jak długo Państwa obecne finansowanie będzie miało dodatkowe dodatkowe finansowanie, oznacza dodatkowe rozmycie. Jeśli finansowanie jest nieuchronne, musisz rozważyć, jakie będą Państwa poczta finansowa (np. Nowe rozczarowanie) w celu sprawiedliwego porównania z rynkiem. Wróć do pierwszego pytania o to, dlaczego jest to ważne. 13. Ile pieniędzy zarobił firma To może wydawać się sprzeczne z intuicją, ale jest wiele przypadków, w których jesteś gorszy w firmie, która zarobiła dużo pieniędzy, a trochę. Kwestia ta jest jednym z preferencji płynności. Inwestorzy kapitału podwyższonego ryzyka otrzymują zawsze prawo do pierwszego wezwania do zapłaty przychodów ze sprzedaży spółki w sytuacji kryzysowej do wysokości zainwestowanej kwoty (innymi słowy pierwszeństwo dostępu do otrzymanych wpływów). Na przykład, jeśli firma podniosła 40 milionów dolarów, wszystkie wpływy trafią do inwestorów w sprzedaży 40 milionów lub mniej. Ustalenie i porównanie bieżącej stopy rynkowej dla Twojej pozycji z ofertą, a także spróbuj porównać dowolną proponowaną opcję z prawem na rzecz inwestora, a inwestorzy będą przekształcać swój preferowany akcjonariusz dopiero w momencie, gdy wycena sprzedaży jest równa kwocie zainwestowanej podzielone przez ich własność. W tym przykładzie, jeśli inwestorzy posiadają 50 firm i zainwestowali 40 milionów, wówczas nie zostaną zamienione na akcje zwykłe, dopóki firma nie otrzyma oferty w wysokości 80 milionów. Jeśli firma zostanie sprzedana za 60 milionów, nadal będzie ich uzyskać 40 milionów. Jeśli jednak firma zostanie sprzedana za 90 milionów, otrzymają one 45 milionów (pozostała część dotyczy założycieli i pracowników). Nigdy nie chcesz dołączać do firmy, która zarobiła dużo pieniędzy i ma bardzo małą przyczepność po kilku latach, ponieważ mało prawdopodobne jest, abyś skorzystał z opcji. 14. Czy potencjalny pracodawca ma politykę w zakresie dotacji na akcje w dalszym ciągu Jak wyjaśniono w planie Wealthfront Equity Plan. oświecone firmy rozumieją, że muszą wydawać dodatkowe zasoby pracownikom po rozpoczęciu działalności, aby poradzić sobie z promocjami i niewiarygodną skutecznością, a także zachęcić do zachowania cię, gdy tylko dostaniesz się do swojego prawa. Ważne jest, aby zrozumieć, w jakich okolicznościach możesz uzyskać dodatkowe opcje i jak można ocenić całkowite opcje po czterech latach w firmach oferujących konkurencyjne oferty. Aby uzyskać więcej informacji na ten temat, zachęcamy do zapoznania się z "Perspektywa pracowników na temat kapitału własnego". Prawie każda kwestia poruszona w tym stanowisku jest równie ważna dla jednostek zapasów lub jednostek z ograniczoną odpowiedzialnością. RSU różnią się od opcji na akcje, ponieważ uzyskują one wartość niezależnie od tego, czy wartość firmy wzrasta, czy nie. W rezultacie pracownicy mają mniejszą liczbę akcji RSU, niż mogą otrzymać w formie opcji na akcje dla tego samego zatrudnienia. RSU są najczęściej wydawane w okolicznościach, gdy potencjalny pracodawca niedawno zarobił pieniądze na ogromną wycenę (ponad 1 miliard), a ich wzrośnie potrzeba trochę czasu. W takim przypadku opcja na akcje może nie mieć dużej wartości, ponieważ docenia tylko, kiedy i jeśli Twoja firma wzrosła. Mamy nadzieję, że nasza nowa i ulepszona lista jest pomocna. Zachowaj swoją opinię i pytania i powiedz nam, jeśli uważasz, że czegoś brakowało. O autorze Andy Rachleff jest współzałożycielem Wealthfronts, Prezesem i Dyrektorem Generalnym. Jest członkiem rady nadzorczej i wiceprzewodniczącym komitetu inwestycyjnego ds. Inwestycji na Uniwersytecie w Pensylwanii oraz członkiem wydziału w Stanford Graduate School of Business, gdzie uczy kursy z zakresu przedsiębiorczości technologicznej. Przed Wealthfrontem Andy współtworzył i był głównym partnerem Benchmark Capital, gdzie był odpowiedzialny za inwestowanie w wiele udanych firm, w tym Equinix, Juniper Networks i Opsware. Przez dziesięć lat spędził także jako partner generalny z Merrill, Pickard, Andersonem Eyre (MPAE). Andy uzyskał tytuł licencjata z University of Pennsylvania oraz MBA z Stanford Graduate School of Business. Ready to invest in your future